Ganancias coincidentes: el efecto de red bisagra y Tinder se está fortaleciendo

Después de dos trimestres consecutivos de disminución de ingresos, Match Group MTCH volvió a crecer, impulsado por aumentos de precios en Tinder, una mayor adopción de Hinge y mejoras en varias funciones. La decisión de la empresa de no aumentar los precios de Tinder en mercados fuera de Estados Unidos fue inteligente, dada la mayor sensibilidad a los precios en esas áreas. Esperamos un mayor fortalecimiento de la monetización de los usuarios para compensar con creces la disminución de usuarios, que creemos que probablemente volverá al crecimiento para Tinder en 2024. También esperamos que las características adicionales basadas en inteligencia artificial de la empresa, como más herramientas de creación de contenido, mejoren aún más la Los usuarios cuentan con Tinder y sus aplicaciones Match Group Asia. Mantenemos nuestra estimación de valor razonable de $70 y creemos que la acción sigue siendo atractiva.

Los ingresos totales aumentaron un 4,4% a 829,6 millones de dólares, impulsados ​​por los precios más altos de la empresa. El crecimiento en Tinder (6%) y Hinge (35%) más que compensó las caídas en Match Group Asia (4%) y los mercados emergentes y de hoja perenne (5%). Los precios más altos aumentaron los ingresos generados por pagador casi un 10% año tras año, lo que la empresa cree que se acelerará durante el resto de este año. El efecto de red de Match debería fortalecerse a medida que continúa la mejora de la monetización y el número de usuarios vuelve a crecer.

Los ingresos operativos ajustados aumentaron un 5% con respecto al año pasado a $301 millones, una expansión del margen de 40 puntos básicos, impulsada principalmente por mayores ingresos y una ligera expansión en el margen bruto.

Los ingresos por usuario de Tinder aumentaron un 10% respecto al año pasado, mientras que los precios más altos redujeron el número de usuarios un 4%. Los esfuerzos de Match para mejorar la aplicación, que incluyen mejorar las experiencias de las mujeres y su oferta de opciones de suscripción semanal, han comenzado a generar retornos, ya que ambos han impulsado las tasas de conversión más altas y han atraído a más usuarios nuevos diarios a la aplicación. Creemos que el enfoque de la empresa en atraer más usuarios de la Generación Z a finales de este año también podría contribuir al retorno del crecimiento de usuarios, probablemente en 2024.

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