Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 de Energy Fuels Inc. (AMEX:UUUU)

Energy Fuels Inc. (AMEX:UUUU) Transcripción de la convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2023 7 de agosto de 2023Operador: Buenas tardes y bienvenidos a la conferencia telefónica del segundo trimestre de 2023 de Energy Fuels. Todas las líneas se han silenciado para evitar ruidos de fondo. Tras las palabras del ponente, habrá un turno de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Gracias. Ahora le entregaré la palabra al Sr. Chalmers, director ejecutivo de Energy Fuels. Puede comenzar su conferencia.Mark Chalmers: Muchas gracias por la introducción. Y buenos días o tardes, según desde dónde os unáis. Y quiero agradecer a todos por unirse a la conferencia telefónica y al webcast del segundo trimestre de 23 de Energy Fuels hoy; siempre estamos entusiasmados de discutir nuestros resultados y los importantes logros que continuamos logrando. Para aquellos que no puedan unirse a la llamada hoy, habrá repeticiones de esta presentación disponibles durante dos semanas en nuestro sitio web a partir de hoy o mañana. Cada trimestre digo que estamos logrando avances notables en muchos frentes y este trimestre no es diferente: Energy Fuels es probablemente una de las mayores historias de éxito en materia de descarbonización y electrificación, mientras que también emergemos como un líder claro en la producción de minerales críticos en Estados Unidos.

Foto de RawFilm en Unsplash Y este es un momento en el que nunca ha sido más importante. Somos una inversión única. Ninguna otra empresa que conozco tiene la capacidad de mejorar las capacidades de producción de uranio, vanadio y tierras raras y, al mismo tiempo, promover nuestras aspiraciones de isótopos médicos. Y estamos haciendo esto mientras continuamos manteniendo un balance muy sólido con deuda cero. Hoy, explicaré estos logros del trimestre y brindaré detalles de cómo creo que será el resto del año. También quiero recordarles a todos que están controlando las diapositivas de la presentación desde su propio dispositivo, y trataré de recordar decirles cuándo decir la siguiente diapositiva. Habrá tiempo para preguntas al final de la presentación y durante la sesión de preguntas y respuestas, Dave Frydenlund, nuestro vicepresidente ejecutivo y director jurídico, y Tom Brock, nuestro director financiero, estarán disponibles para responder cualquier pregunta que yo no pueda responder. Así que saltemos a la presentación. Esta primera diapositiva muestra una imagen de la extraordinaria fábrica de White Mesa, que es el centro de minerales críticos, es nuestro principal activo para la empresa y produce materiales críticos para la transición a la energía limpia. Y realmente no existe ninguna instalación como ésta, que yo sepa, en el mundo. La siguiente diapositiva. Es posible que esté haciendo algunas declaraciones prospectivas, que se incluyen en esta diapositiva número dos. La siguiente diapositiva. Por lo tanto, Energy Fuels es un productor líder en Estados Unidos de uranio vanadio y elementos de tierras raras, creando energía limpia para un mundo mejor. La siguiente diapositiva. Y ya he hablado antes de la tabla periódica, pero también es bueno volver a hablar de ella, porque quiero recordar a la gente todos estos nuevos elementos que se requieren para la descarbonización y la electrificación de los que nadie hablaba siquiera hace 10, 15, 20 años. hace, en Combustibles Energéticos entre nuestras actividades de uranio. Las actividades de tierras raras, el vanadio y el potencial para recuperar radio para isótopos médicos, van a ser o actualmente son o podrán recuperar entre ocho y 10 de estos elementos en la tabla periódica. Y no conozco ninguna otra empresa que pueda decir que podrá recuperar tantos elementos a su debido tiempo. Por eso es muy importante, es el futuro de la electrificación de la descarbonización. Y estamos muy orgullosos de eso y de la forma en que hemos podido colocar y posicionar la planta White Mesa en nuestros activos para hacerlo de manera efectiva. La siguiente diapositiva. Así que, de nuevo, sólo para recordarle a la gente, el uranio para la energía nuclear, que proporciona el 50% de la electricidad sin carbono de EE. UU., lo cual es muy importante para la descarbonización, y es casi imposible alcanzar los objetivos de descarbonización sin energía nuclear, tierras raras, elementos utilizados para los potentes, imanes utilizados en vehículos eléctricos, viento y otros aparatos de alta tecnología. Y es realmente notable. Si desea el vehículo eléctrico de mayor eficiencia, necesita tierras raras para ser el más eficiente. El vanadio se utiliza principalmente para acero de alta resistencia, pero también se utiliza para obtener usos cada vez mayores para baterías a escala de red, los isótopos médicos. Como mencioné, estamos avanzando en nuestra estrategia para recuperar principalmente radio-226 y 228 para terapias contra el cáncer emergentes. También continuamos reciclando materiales que contienen uranio y vanadio, y nadie más en los EE. UU. tiene la capacidad de hacerlo, ya que Energy Fuels ha sido una parte importante de nuestro negocio y de los mercados con altibajos, particularmente los mercados en baja. Y siempre estamos muy orgullosos de nuestra solidez financiera, con una importante cantidad de efectivo en inventarios, y hablaré de eso más adelante. La siguiente diapositiva. Ahora veamos los aspectos más destacados del segundo trimestre. En la imagen de la mina Pinyon Plain que construí en 1987. Y es realmente, nuevamente, un depósito notable. La siguiente diapositiva. Así que terminamos el trimestre el 30 de junio con 134 millones de dólares de capital de trabajo que se componen de 35 millones de dólares en efectivo, 64 millones de dólares en valores negociables y 33 millones de dólares en inventario de productos. Si se ajusta a los precios actuales de las materias primas, puede agregar fácilmente otros 18 millones de dólares aproximadamente a ese capital de trabajo al valor de mercado actual de ese inventario. Como mencioné, deuda cero, de lo cual estamos muy orgullosos, porque probablemente tenemos alrededor de mil millones de dólares con los activos. Y todavía tenemos en inventario 766.000 libras de uranio terminado, alrededor de 900.000 libras de vanadio terminado y alrededor de 37 toneladas de carbono de tierras raras parcialmente separado de alta pureza terminado. La siguiente diapositiva. Durante el segundo trimestre, vendimos algo de uranio a una importante empresa nuclear estadounidense, unas 80.000 libras. Eso fue alrededor de 4,3 millones de dólares a alrededor de 54 dólares la libra. Y por la parte bruta de beneficio y quiero destacar esto con un margen bruto de alrededor del 46%. Todavía estamos produciendo, o todavía estamos leyendo, cuatro minas convencionales de uranio vanadio, que incluyen el Complejo La Sal, Beaver Shaft, Whirlwind y Pinyon Plain Mine en Arizona, y las decisiones finales de producción en estos proyectos se tomarán en función de nuestro inventario. niveles y condiciones del mercado. También vendimos tecnología PFN a Encore por 3,1 millones de dólares. Compramos el PFN por unas 500.000 libras y con la venta del PFN obtuvimos una ganancia de 2,75 millones de dólares. Pero también tenemos el derecho de usarlo si lo necesitamos en el futuro. Y en este momento no tenemos ningún proyecto que requiera el PFN. Así que obtuvimos una pequeña ganancia con la venta del PFN. Y además de las 766.000 libras de inventarios de uranio terminado, tenemos casi 400.000 libras de uranio en circuito y en materias primas en la fábrica de White Mesa. Así que realmente tenemos un pedido de 1,2 millones de libras de uranio en inventario en circuito o en materias primas. La siguiente diapositiva. Producción de tierras raras. Produjimos aproximadamente 99 toneladas métricas de carbonato de tierras raras parcialmente separado de monacita de alta pureza y eso incluiría aproximadamente 44 toneladas métricas de óxidos de tierras raras totales. Y estamos produciendo el material de tierras raras más avanzado que se produce actualmente en los Estados Unidos. En nuestra Fase 1, proyecto de Separación de Tierras Raras, que debería estar operativo el último trimestre de este año o el primer trimestre del próximo año, estamos muy entusiasmados con eso, estamos modificando y mejorando el circuito de extracción de solventes existente en el molino para producir óxidos separados. Y creo que este es el único ejemplo de esto que conozco en el mundo: tendrá un circuito de uranio, un circuito de vanadio y un circuito de tierras raras, todo en un solo edificio. Esperamos tener una capacidad de producción del circuito de tierras raras de hasta 1000 toneladas métricas. de NdPr por año. El trabajo de desarrollo ha comenzado, hemos pedido la mayoría de los componentes que se espera que se entreguen en el tercer trimestre. Y esperamos que el costo de la Fase 1 para construir la planta de separación sea de $ 25 millones, lo cual es un costo absolutamente muy bajo en comparación con otros, porque lo estamos haciendo en la infraestructura existente. La siguiente diapositiva. Nuestra Fase 2. Proyecto de Separación. Estamos realizando un trabajo de ingeniería adicional al respecto para estar en condiciones de tener suficiente alimentación de monacita alrededor de 2026 para producir de tres a cuatro veces lo que el proyecto de la Fase 1 es capaz de hacer. El proyecto de la Fase 2 también incluirá un circuito independiente de craqueo y lixiviación en el molino, lo que nos permitirá producir tierras raras refinadas y uranio y vanadio al mismo tiempo. La fase 3 se centra en los pesados, pero planeamos realizar separaciones pesadas a finales de este año en el laboratorio y eso se centrará en Dy y Tb, que son dos tierras raras pesadas muy valiosas necesarias para fabricar los motores eléctricos más robustos que existen. son más calor, tienen más capacidades de sensor de calor, luego el Dy y el Tb o el disprosio en el terbio, disculpe, el NdPr. Lo siento. También adquirimos el proyecto Bahía en febrero. Y estamos avanzando en eso, tenemos esta importante posición de terreno de alrededor de 60 millas cuadradas, con un potencial en el tiempo para producir entre 3000 y 10,000 toneladas de arenas de monacita. Hemos realizado nuestra perforación de la Fase 1. Hemos comprado un equipo de perforación y actualmente tenemos personas entrenando en ese equipo. Y enviaremos esa plataforma a Brasil aquí en el próximo mes aproximadamente, y comenzaremos nuestra campaña de perforación de Fase 2 con nuestra propia plataforma. La siguiente diapositiva. Ventas de vanadio, no realizamos ninguna venta de vanadio en el segundo trimestre, pero aún tenemos la capacidad de volver a la producción de vanadio con bastante rapidez. Y nosotros, pero lo que vendimos en el primer trimestre, lo vendimos fue aproximadamente un margen del 37%. Y sigue siendo una parte importante de nuestro plan de negocios, pero no es el foco principal de la empresa. Pero es la única instalación convencional de procesamiento de vanadio en Estados Unidos. Y como dije, tenemos aproximadamente 900,000 libras de vanadio en inventario. La siguiente diapositiva. Y nuevamente, mirando nuestro capital de trabajo, los $134 millones de capital de trabajo y cero deuda, mencioné el inventario de uranio que ambos hemos terminado, el proceso en progreso, y los inventarios de vanadio y si se ajustan a los precios actuales, los inventarios que valen en su $20 millones más de lo que está incluido en el capital de trabajo. Y quiero agregar que no incluye, no incluye nuestra nota que tenemos con Encore o algunas de nuestras otras inversiones. Así que estamos en una posición muy, muy fuerte y envidiable con nuestro balance. La siguiente diapositiva. Así que, según nuestras previsiones, venderemos aproximadamente 560.000 libras de uranio este año, a un precio promedio de entre 58 y 60 dólares la libra. Ya vendimos 300.000 libras a las reservas de uranio de Estados Unidos. Vendimos las 80.000 libras que mencioné antes y venderemos otras 180.000 libras, lo que equivale a unos 10 millones de dólares más de ingresos que ya están contratados para su venta. Esperamos poner en producción al menos una nueva mina de uranio a finales de este año o principios del próximo. Estamos buscando acuerdos de suministro adicionales a largo plazo a precios más altos. Y este año estamos muy centrados en el sector de tierras raras en la fábrica. No planeamos producir uranio vanadio en 2022. Todavía planeamos procesar alrededor de 600 toneladas métricas de monacita y recuperar alrededor de 150 a 270 toneladas métricas de REO en 2023. Y nosotros, planeamos poner en marcha nuestra planta de separación de la Fase 1 a finales de este año o principios del próximo. También estamos buscando tomas de tierras raras y queremos continuar aumentando nuestro suministro de monacita. Seguimos hablando con varias partes, en nuestras conversaciones avanzadas con varias de ellas, será un día realmente bueno cuando pueda obtener más información sobre eso para avanzar en el proyecto de Bahía, como mencioné anteriormente, y Lo avanzaremos a través de los informes de evaluación SK-1300 y 43-101. Para terminar, en la siguiente diapositiva, solo el sol poniéndose en el sur de Utah, una imagen muy bonita aquí. Y me gustaría abrirlo para cualquier pregunta que alguien pueda tener. Consulte también Los 15 países que más pagan por los dentistas y los 18 países que más pagan por los neurocirujanos.

Operador: [Instrucciones para el operador] Su primera pregunta es de Heiko Ihle de HC Wainwright. Por favor haga su pregunta.Heiko Ihle:Oye, Mark, ¿puedes oírme bien?Mark Chalmers:Sí, estás bien, Heiko.Heiko Ihle: Perfecto. Llamo desde alguna pequeña zona insular de Italia. Así que disculpas si las recepciones y todo eso fue genial. De todos modos, emocionado por todas estas flechas en tu futuro para tener algo de dinero. Así que sigamos así. Recorriendo las 403.000 libras de U3O8 que tienes en el inventario de materias primas en proceso. Explíqueme dónde podríamos estar para fin de año, ambos, incluso en el nivel de vanadio, pero también en el nivel de U3O8, por favor.Mark Chalmers:¿Quieres caminar... quieres que te guíe a través de las 400.000 materias primas que hay en uranio sin terminar?Heiko Ihle:Correcto, ¿como los planes de fin de año?Mark Chalmers: Bueno. Bueno, no planeamos producir ningún producto terminado adicional de uranio este año, Heiko. Mencionamos las 400.000 libras porque tenemos pies alternos, pero también tenemos varios minerales de uranio. Por ejemplo, tenemos material que proviene del proyecto Mount Taylor y está almacenado en la fábrica. Y podemos procesarlo cuando decidamos que queremos procesarlo para convertir esas 400.000 libras en productos terminados para complementar las 760.000 libras que ya tenemos. Nos centramos principalmente en las tierras raras para poner en funcionamiento esta Fase 1 durante la última mitad de este año y principios del próximo. Y luego estamos analizando una posible operación de molienda en el próximo año o dos, cuando decidimos que queremos hacer la operación de molienda para minerales de uranio y potencialmente minerales de vanadio.Heiko Ihle: Eso es útil. Gracias. ¿Quizás también quieres apostar por algunas expectativas a más largo plazo?Mark Chalmers: Sí. Como dijimos, cuando analizamos el negocio del uranio, tenemos los activos para alcanzar entre 1,5 y 2 millones de libras de producción de uranio por año. Queremos desarrollar eso cuando consigamos más contratos. En este momento nuestros contratos serán del orden de 500.000 libras al año. Así que realmente no tenemos la necesidad, a menos que el precio del uranio suba sustancialmente, de producir mucho más que esas 500.000 libras por año. Así que vamos a seguir apuntalando eso con más contratos. Pero podemos llegar a esos 1,5 a 2 millones de libras con un capital limitado, en realidad solo capital de trabajo. Ahora, en el frente de las tierras raras, tenemos la capacidad o tendremos la capacidad en el primer trimestre de producir hasta 1000 toneladas métricas de NdPr. Creemos que estamos empezando a tener una línea de visión para llegar quizás a la mitad de eso. Esperamos que no esté garantizado, pero esperamos poder obtener hasta aproximadamente la mitad de eso de cara al 2024 y planeamos continuar construyendo feeds adicionales de monacita, con suerte de manera material para que la Fase 1 esté completamente reservada a plena capacidad en el próximo año más o menos. Mientras tanto, continuaremos diseñando y otorgando permisos cuando sea necesario para la Fase 2, que será de 3 a 4 veces mayor que la Fase 1. Y todo eso estará sujeto a asegurar una cantidad significativa de monacita para requerir la construcción de la Fase 2. Y así -- pero somos agresivos cuando empezamos a analizar con quién estamos hablando y el tipo de cantidades que estamos hablando con las distintas partes, creemos que la fase dos, la seguridad suficiente es muy posible en un futuro no muy distante. futuro. Pero todavía tenemos que alinear algunas de estas coordenadas aquí en acuerdos y compromisos vinculantes.Heiko Ihle: Eso es útil. Gracias. Continuando con todo eso, una frase de tu comunicado realmente despertó mi curiosidad, cuando hablabas de la ingeniería de las mejoras finales de las plantas de NdPr. Y supongo que lo mismo probablemente sea cierto para la mayoría de las personas en esta llamada, cuando intentas obtener las 3000 toneladas métricas para fines del 26 con tu Fase 2, ¿podrías explicarme algunas de las inversiones en el área? ¿Qué es exactamente lo que tienes que gastar en tus planes para el futuro año tras año? ¿Cuánto al final? ¿Y también impactos monetarios a más largo plazo con los que simplemente estás trabajando mentalmente con lo que esperas ver?

Mark Chalmers: Sí. Bueno, la Fase 1, como dije, son alrededor de $25 millones. Y eso nos lleva a decir hasta 1.000 toneladas de NdPr al año. Y eso es bajo porque estamos haciendo el crack y la lixiviación en el molino. Y estamos utilizando el edificio SX existente para la etapa de separación. Entonces eso es muy bajo. Y es... pero es una tasa de ejercicio muy atractiva, obviamente, para el capital. No tenemos toda la ingeniería final completada en la Fase 2, pero creemos que podría costar entre $ 250 millones y tal vez $ 350 millones, en algún lugar en ese orden, lo que proporcionaría una instalación que produciría de 3000 a 4000 toneladas al año de NdPr. Pero eso no significa que esa instalación de la Fase 1 tampoco esté potencialmente operativa. Pero la instalación de la Fase 2 incluirá su propio circuito de craqueo y lixiviación. Por lo tanto, no tenemos que cambiar la actual planta de uranio vanadio entre el procesamiento de uranio y el procesamiento de tierras raras. Por eso creemos que nuestros costos operativos serán bajos y realmente tan competitivos, no tan bajos como los de cualquier otro fuera de China. Y, pero tenemos que demostrar que hemos conseguido suficiente monacita para ejecutarlo.Heiko Ihle: Me parece bien. Eso es muy útil. Dejaré de acaparar la cola de preguntas y volveré a la cola. Pero muchas gracias por responder tus preguntas y continúa en todas las diferentes direcciones en las que vas. Creo que es muy impresionante.Mark Chalmers:Gracias Heiko.Operador: Su siguiente pregunta es de Mike Heim de Noble Capital Markets. Por favor haga su pregunta.Mike Heim: Gracias. Hola, Mark. Usted acaba de decir que cree que sus costos operativos para NdPr deberían ser tan bajos como los de cualquier persona fuera de China. Si tuviera que mirar menos o uno de esos y hablar de márgenes brutos, de los que nunca hemos hablado, ¿es razonable pensar en 50, 60, tal vez incluso 70?Mark Chalmers: Bueno, sí, depende mucho, Michael, de... quiero decir, lo hemos hecho... y nuevamente, la razón por la que no hemos entrado en detalles reales es que todavía estamos y tenemos un buen control de lo que creemos que son. Pero todavía estamos haciendo algunos de nuestros estudios de ingeniería. Pero creemos que son sus sólidos márgenes. Una gran parte, ya he hablado de esto antes y me han criticado un poco antes, pero depende de para qué adquieras tu monacita. Y estamos viendo un precio combinado de monacita, que incluye la compra y el de nuestras propias fuentes, una especie de modelo híbrido un poco diferente. Entonces, todos esos son factores que determinan cuál es el costo final. Pero sí, creo que vamos a estar en el mismo orden de competitividad que otros, las personas que acabas de mencionar y otros, y realmente, mucho de eso se centrará en el hecho de que estamos operando en un área que tiene bajos costos de agua, bajos costos de energía, muy buenas habilidades laborales en los Estados Unidos y, en comparación con Australia, una jurisdicción muy favorable para bajos costos de capital operativo.Mike Heim: Ahora puedo hacer los cálculos con 100 toneladas métricas o un millón de kilogramos y ver el potencial de 65 millones de dólares si estuviéramos funcionando al máximo. Pero eso es sólo para la ayuda de NdPr durante la fase uno. ¿Qué sucede con los otros REE pesados? ¿Aún se pueden vender? ¿O los inventariarás hasta que los tengas en su estado original?Mark Chalmers: Pueden, el SM+ lo llamamos, samario-plus, en más pesado. Haremos un concentrado que se puede vender o podemos conservarlo y el escenario más probable es que lo mantengamos. Y porque realmente, Dy y Tb son dos de los elementos en los que particularmente el gobierno de Estados Unidos está muy, muy interesado. Y de hecho, mucha gente en el mundo está muy interesada en esos elementos. Entonces, como dije, aquí es un asunto muy complicado. Y creo que los chinos continúan manipulando el mercado en algún nivel, porque quieren seguir siendo la fuerza dominante en tierras raras en el mundo. Y entonces, estamos tratando de posicionarnos de una manera que nos brinde y nos desacople para tener nuestras propias capacidades internas tanto como sea posible.Mike Heim:¿Puede darnos alguna indicación de cuánto representa el NdPr en términos del valor total de los metales pesados?Mark Chalmers: Sí, en NdPr varía, porque no las cuatro fuentes contienen sustancias pesadas. Por ejemplo, la basanita tiene muy pocos compuestos pesados, pero el NdPr generalmente representa alrededor del 75% del valor total de los óxidos de tierras raras que se recuperan. Mucha gente intenta contar cada elemento de los alimentos de tierras raras. Realmente contamos el neodimio, el praseodimio, el disprosio y el terbio. Por lo tanto, los pesados ​​generalmente representan alrededor del 25% de ese valor y el NdPr ronda el 75%. Podría ser 80% 70%, en algún lugar de ese orden.Mike Heim: Bueno. Y una última pregunta para mí. ¿Dijiste dos veces eso hablando de la Fase 2 y la Fase 3? ¿Si obtienes suficiente monacita? ¿Eso implica que usted siente que si los contratos se cumplen, tendrá suficiente para lo que quiere hacer en la Fase 1?Mark Chalmers: Bueno, como dije, creo que estamos acercando lo que creo que es alrededor del 50% de nuestra línea de visión a la Fase 1. Estamos hablando con varias partes y sé que he dicho esto antes. , pero probablemente estamos hablando con media docena de grupos diferentes. Y todos ellos tienen el potencial de completar la Fase 1. Pero, de nuevo, tenemos que inscribirlos. Y una de las cosas que descubrí es que varias partes que estaban buscando dónde y con quién podrían hacer negocios, muchas de ellas han regresado a nosotros porque sienten que Energy Fuels ofrece algo que otros no 't. Y lo principal que ofrecemos es operar en los Estados Unidos de América, procesar en los Estados Unidos de América y también poder operar en un entorno donde no tenemos que pagar estos costos operativos extraordinarios, como están viendo. Actualmente en Australia.

Mike Heim: Vale todo está bien. Gracias, Marcos.Operador: [Instrucciones para el operador] Y su siguiente pregunta es de Joseph Reagor, de Roth MKM. Por favor haga su pregunta.José Reagor: Hola, Mark y equipo, gracias por responder las preguntas. Así que lo primero y muchas cosas que quería tocar ya lo fueron, pero solo como una pequeña cuestión de limpieza. Sus gastos generales y administrativos parecen haber sido bastante elevados en los últimos cuatro trimestres. ¿Hay algo que impulse eso o es algo así como la nueva normalidad?Mark Chalmers: Bueno, la nueva normalidad es que estamos bajo un aumento de actividades operativas en toda la empresa. Así que creo que hemos contratado, desde el principio del año, creo que hemos contratado a unas 30 personas. Ya sabes, estamos desarrollando varios proyectos diferentes en diferentes ubicaciones. Estamos capitalizando algo de eso, pero creo que es simplemente la nueva normalidad de poner en marcha los diversos proyectos que tenemos. Así que no sucede simplemente sin que suceda. Y cuando pasas de un modo de espera a un modo operativo, hay una cierta cantidad de velocidad de combustión que solo tienes que aumentar para llegar allí. Y Tom, no sé si tú... Tom Brock, nuestro director financiero, está al teléfono. No sé si tiene algo que añadir ahí.Tom Brock: No. Mark, gracias por la pregunta. Estoy de acuerdo, a medida que pasamos de este modo de atención y mantenimiento en espera a un modo de ganancias. Por supuesto, hemos mejorado algunos talentos y agregado más personal sobre el terreno a los proyectos que están en marcha. Y también agregaría que los gastos generales y administrativos, para los tres meses terminados o los seis meses terminados el 30 de junio, tienen una compensación basada en acciones de $ 2,7 millones. Entonces, con cabezas adicionales vienen unidades adicionales. Pero repito, eso no es dinero en efectivo.José Reagor: Bueno. Eso es útil. En segundo lugar, hace un par de semanas hubo algunos informes sobre una posible moratoria sobre la extracción de uranio en una determinada sección de Arizona. ¿Eso les afecta a ustedes de alguna manera o a todos sus activos, fuera de esa área específica?Mark Chalmers: No lo creemos porque tenemos derechos vigentes válidos. Tenemos una serie de activos que están totalmente autorizados y listos para funcionar, como Pinyon Plain. Estamos avanzando en eso ahora mismo. Y estamos a pleno rendimiento en ese proyecto. Se habla de un monumento. No hemos escuchado exactamente cuál será el resultado allí, pero no creemos que vaya a cambiar nuestras actividades en absoluto con el período de la mina Pinyon Plain.José Reagor: Bueno. Entonces, para que quede claro, su activo está afuera de donde está el monumento propuesto o simplemente recortado, ¿tiene una exención?Mark Chalmers: Es Inside, pero es un proyecto totalmente permitido, apoyado por el Servicio de Fuerza de EE. UU. durante 35 años. Lo han defendido. Por eso creemos que los derechos válidos existentes son sólidos y vamos a seguir adelante con el proyecto. David Frydenlund, nuestro asesor legal, está disponible. Dave, ¿tienes algún comentario?David Frydenlund: Mark, creo que lo resumiste. Según la ley, no se puede (el Presidente no puede) que ninguna mina nacional esté sujeta a derechos desarrollados existentes. El área donde nuestras minas en Arizona está sujeta a retiro minero en este momento, que está sujeta a llenar los derechos existentes. Hemos establecido todos los derechos existentes que incluso fueron confirmados por el tribunal para la mina Pinyon Plain. Así que esperamos que sean honrados si se propone un nuevo monumento.José Reagor: Bueno. Aprecio la claridad allí. Y tenía la impresión de que ustedes estaban exentos, pero sólo quería asegurarme de que lo tuviéramos claro. Y luego una especie de última cosa. Mientras analizan los gastos operativos actuales y el crecimiento del negocio, ¿cómo deberíamos pensar en cuándo comenzarán a vender inventario adicional o reiniciarán las operaciones? ¿Estamos en el punto en el que ustedes tienen un precio fijo en mente, incluso si no pueden revelarlo? ¿O hay un cronograma fijo al que apuntan? ¿Cómo deberíamos pensar en eso?Mark Chalmers: Bueno, estamos realmente enfocados en construir un libro donde tengamos al menos un margen de $20 en nuestra producción de uranio. Y como puede ver con algunas de nuestras ventas de inventario, actualmente estamos obteniendo más que eso con muchos de nuestros inventarios. Ahora, mucho de eso proviene de fuentes alternativas. Pero estamos tratando de crear un libro con un margen de al menos $ 20, probablemente más con algunas de nuestras operaciones como Pinyon Plain. Entonces, pero así es como estamos tratando de abordarlo: todos deben llegar a un punto en el que estén ganando dinero aquí. Y no estamos ahí para hacer minería recreativa, sino que simplemente estamos tratando de construir el libro. Y realmente, francamente, con el aumento del costo, la dificultad de conseguir reactivos de mano de obra adicionales, realmente necesitamos que los precios del uranio suban en algún lugar por encima de los 70 antes de que podamos continuar construyendo ese libro.

José Reagor: Bueno. Gracias. Aprecio el color. Le daré la vuelta.Operador: [Instrucciones para el operador] La siguiente pregunta es de Reed Rubin de... lo siento, es un inversor privado. Por favor haga su pregunta.Analista no identificado: Mark, Níger, produjo el 5% del uranio mundial. Y la mina es propiedad de una empresa francesa. ¿Tiene alguna información sobre lo que podría romperse allí?Mark Chalmers: Mira, quiero decir, ciertamente son disturbios. Hay un golpe de estado en Níger, es un país que tiene una larga historia de producción de uranio, Reed. Y, aunque realmente no lo sé, no estoy lo suficientemente cerca de la cara del carbón para saber hacia dónde va. Pero sí resalta una serie de cosas, ¿no es así? Cuando se analiza de dónde proviene el uranio en todo el mundo, lugares como Níger y Rusia, Kazajstán, Uzbekistán, hay riesgo en muchos de estos países en desarrollo. Entonces sí, no tengo ninguna óptica real. Quiero decir, he estado leyendo algunos de los lanzamientos de Global Atomic y otros. Pero no tengo una bola de cristal sobre hacia dónde va eso.Analista no identificado:¿Alguna implicación en los precios actuales?Mark Chalmers: ¿Dice alguna implicación sobre los precios actuales? ¿Es eso lo que estás diciendo?Analista no identificado: Sí, señor. Sí.Mark Chalmers: Sí. Bueno, creo que siempre que se mira... históricamente, si se mira el mercado del uranio, cuando el precio comienza a moverse, generalmente no es una sola cosa. Quiero decir, si nos remontamos a 2005 y 2006, tuvimos varias inundaciones en Athabasca y algunas inundaciones en la mina Ranger en Australia. Y muchas veces, varias de estas cosas trabajando en conjunto realmente pueden mover el precio. Ahora bien, creo que una serie de cosas que probablemente influyan en el precio es, en primer lugar, que el precio es demasiado bajo para reemplazar el uranio a los precios actuales. Hay una demanda creciente, hay reactores que permanecen en funcionamiento y Japón está en marcha. Y luego está algo como Níger, poniendo una especie de bandera roja sobre ese país. Y creo que cuando empiezas a mirar estas cosas en conjunto, tiene el potencial de mover realmente el precio donde debería estar, que es 70 o al norte de 70 para obtener nueva producción adicional que llegue al mercado, con un costo aproximado.Analista no identificado:Muchas gracias señor.Mark Chalmers:Gracias, Reed.Operador: Gracias. No hay más preguntas en este momento. Por favor continúe, señor.Mark Chalmers: Está bien. Bueno, en primer lugar, nuevamente, gracias por su interés en Energy Fuels, es una historia única, como dije antes. Estamos trabajando duro, estamos trabajando muy duro como empresa, estamos trabajando bien como empresa y tenemos lo que creo que es un futuro extraordinario. Es difícil ofrecer nueva producción en nuestra empresa como empresa que ofrece nueva producción. No somos una empresa de promoción y estamos tratando de construir estos fundamentos sobre algo que básicamente capitalice la tecnología de energía limpia en el futuro y la transición energética. Y creo que vamos por buen camino y, pero aprecio a nuestros accionistas y el apoyo de nuestros accionistas. Muchas gracias y que tengas un buen día.Operador: Gracias. Señoras y señores, la conferencia ya ha terminado. Gracias a todos por unirse. Podéis desconectaros todos.

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